Инфляция, отток из ETF и слабый Ethereum: эксперты анализируют текущую ситуацию

Специалисты Wintermute подчеркнули, что рост биткоина в последнее время был связан с левериджем и шорт-сквизом, а не с ростом спотового спроса. По их мнению, пробой зоны $75 000 ($7 500 000 ₽) может открыть путь к диапазону $70 000–$72 000 ($7 000 000–$7 200 000 ₽). Однако биткоин не смог удержаться выше 200-дневной скользящей средней на фоне ухудшения макроэкономической среды.

Согласно данным Wintermute, первая криптовалюта достигла $82 000 ($8 200 000 ₽) после голосования по законопроекту CLARITY Act. Однако курс резко снизился, и актив завершил неделю вблизи $78 000 ($7 800 000 ₽). Эксперты отметили, что позитивный сигнал может быть временным, если импульс вокруг законопроекта угаснет. В этом случае его реализация может отложить на среднесрочную перспективу.

Масштабные ликвидации на рынке деривативов сопровождали движение биткоина. При падении до $77 000 ($7 700 000 ₽) объем ликвидаций достиг $657 млн ($65 700 000 ₽). Из них около $584 млн ($58 400 000 ₽) пришлось на лонг-позиции. Это указывает на значительное давление на длинные позиции.

Ethereum продолжает демонстрировать слабость по отношению к биткоину. Пара ETH/BTC приблизилась к уровню 0,0275, что свидетельствует о снижении доверия к второму по капитализации активу. Согласно аналитикам, это может быть связано с неопределенностью в регуляторной среде и отсутствием прорывов в развитии экосистемы.

В обзоре Wintermute также упомянуты потоки в спотовые ETF. Шестинедельная серия притока капитала в биткоин-ETF завершилась оттоком примерно $1 млрд ($100 000 000 000 ₽) за неделю. Ethereum-ETF потеряли около $255 млн ($25 500 000 000 ₽). Согласно данным Glassnode, институциональные инвесторы активно «продавали на росте», что отразилось в отрицательной семидневной скользящей средней чистого потока в $88 млн ($8 800 000 000 ₽) в сутки. Это худший показатель с середины февраля.

Текущая цена биткоина находится ниже 200-дневной скользящей средней, которая проходит около $82 200 ($8 220 000 000 ₽). Эксперты отметили, что актив пять раз отскакивал от этого уровня в течение месяца. Ключевой зоной поддержки назван диапазон $76 000–$78 000 ($7 600 000 000–$7 800 000 000 ₽). Если будет пробой $75 000 ($7 500 000 000 ₽), рынок может перейти к зоне $70 000–$72 000 ($7 000 000 000–$7 200 000 000 ₽).

Позитивными факторами остаются накопление со стороны долгосрочных игроков и снижение биткоин-резервов на биржах до многолетних минимумов. Законопроект CLARITY Act продолжает продвигаться в Конгрессе США, что может создать дополнительную поддержку для рынка. Однако в краткосрочной перспективе рынок остается зависимым от макроэкономической ситуации.

Эксперты указали на ускорение инфляции в США, рост доходности 10-летних облигаций и изменение ожиданий относительно ставок ФРС. Также отмечено расхождение между сырьевыми активами и криптовалютами. Нефть марки Brent выросла на 8,6%, в то время как биткоин и Ethereum демонстрировали падение. Это указывает на укрепление традиционных активов в условиях неопределенности.

Специалисты Wintermute подчеркнули, что текущая ситуация требует осторожности. Быть в лонг-позиции сейчас означает делать ставку на возвращение институциональных игроков при росте доходностей и ускорении инфляции. Это может быть слишком высоким риском, пока рынок не адаптируется к новой макросреде. Ранее аналитики уже предупреждали о доминировании деривативов над реальным спросом, что может привести к резким колебаниям.