Артур Хейс: HYPE — ключ к успеху Hyperliquid против Polymarket

Сооснователь BitMEX и глава Maelstrom Артур Хейс заявил, что запуск рынка предсказаний Hyperliquid через механизм HIP-4 станет революционным шагом. Главным отличием от Polymarket и Kalshi станет токен HYPE, который дает пользователям экономическую связь с развитием экосистемы. По его словам, это превращает трейдеров в акционеров платформы.

На Polymarket и Kalshi пользователи торгуют исходами событий, но не получают прямой выгоды от роста самой площадки. Hyperliquid предлагает иную модель: активность на HIP-4 напрямую влияет на ценность HYPE. Например, при увеличении оборотов рынка, цена токена может расти, что создает дополнительный стимул для участников.

Согласно данным CoinDesk, HIP-4 позволит трейдерам открывать сделки без комиссии. Это делает продукт особенно привлекательным для активных пользователей, чувствительных к затратам на вход и выход из позиций. Однако Хейс подчеркивает, что нулевые комиссии — лишь часть уравнения. Ключевым фактором остается экономическая модель, где пользователи становятся частью роста платформы.

Разница в экономике
Hyperliquid уже имеет токен HYPE, оцененный на $38 млрд по данным CoinGecko. В сравнении с ожидаемым токеном Polymarket (POLY, $14), это значительное преимущество. Однако предварительные цены на предлистинговых площадках могут не отражать реальный спрос. Например, POLY торгуется около $14, что соответствует $14 млрд, но это не гарантирует устойчивый рост после запуска.

Конкуренция между платформами становится структурной. Hyperliquid использует модель, где пользователи получают долю в росте экосистемы. Kalshi, как регулируемая биржа, не может предложить подобного механизма из-за ограничений CFTC. Polymarket, в свою очередь, пока не реализовал аналогичную схему, хотя и движется в этом направлении.

Регуляторные барьеры
Polymarket в июле зарегистрировался в CFTC, но это привело к ограничениям в Азии: запрет в Сингапуре, Тайване, Тайланде и частичные ограничения в Японии. Kalshi, напротив, полностью зависим от регулирования, что снижает его гибкость. Hyperliquid же не сталкивается с такими проблемами, что позволяет ему активно развиваться в азиатском регионе, где ончейн-торговля процветает.

Азия как ключевой рынок
Аудитория Hyperliquid сильнее смещена в сторону Азии, где пользователи уже привыкли к токенизированным моделям. Это может ускорить принятие HIP-4, особенно если продукт сочетает низкие комиссии, быструю инфраструктуру и связь с HYPE. Для трейдеров из этой среды такой формат кажется естественным.

Долгосрочные перспективы
Если HIP-4 будет реализован без технических проблем, борьба за пользователей в сегменте предсказаний может усилиться. Hyperliquid получит временное преимущество, пока Polymarket и Kalshi не адаптируются. Однако ключевым фактором станет роль HYPE: если токен действительно станет способом участвовать в росте платформы, это может изменить правила игры.

Что дальше?
Краткосрочно рынок будет следить за деталями запуска HIP-4: списком событий, ликвидностью и правилами расчетов. Среднесрочно важным вопросом станет интеграция HYPE в экосистему. Если токен докажет свою ценность, Hyperliquid сможет выделиться не только продуктом, но и экономической моделью. Конкуренция в сегменте предсказаний перейдет в более жесткую фазу, где ключевым преимуществом станет связь между участником и платформой.