Золото под давлением: крупные игроки усиливают продажи
Рынок золота стал нестабильным. Цена металла уходит ниже ключевых технических уровней, а крупные участники активно наращивают короткие позиции. Анализ показывает риски дальнейшей коррекции.
На мировых площадках золото демонстрирует слабость. Металл торгуется под всеми основными краткосрочными скользящими средними. Данные о фьючерсных позициях указывают на рост шорт-позиций со стороны крупных хеджеров. Это вызывает опасения у экспертов о возможной коррекции до 6%.
С начала года золото находится в нисходящем канале. После временного восстановления в марте цена снова начала падать, уходя под ключевые индикаторы. Сейчас металл торгуется ниже 20-дневной, 50-дневной и 100-дневной EMA. Единственной опорой остается 200-дневная скользящая средняя на уровне $4 366. Этот уровень рассматривается как критическая граница между коррекцией и полноценным разворотом тренда.
Потеря нескольких EMA подряд обычно указывает на ослабление краткосрочного спроса. Особенно если цена не может быстро вернуться выше пробитых зон. Данные CFTC показывают, что коммерческие участники увеличили короткие позиции на 10,8 тыс. контрактов за неделю. Их доля превысила 71% открытого интереса. Это включает добывающие компании, переработчики и других физических участников рынка, которые часто называют «умными деньгами».
Спекулятивные фонды, напротив, продолжают открывать длинные позиции. Такой раскол между хеджерами и спекулянтами исторически наблюдается перед локальными вершинами. На рынке опционов GLD — крупнейшего ETF на золото — соотношение put/call выросло с 0,47 в феврале до 0,58 к середине мая. Объемы торговли путами и коллами почти сравнялись, что указывает на рост осторожности инвесторов.
Геополитическая ситуация не способствует росту золота. Конфликт вокруг Ирана усиливает нестабильность на нефтяном рынке и влияет на доллар через инфляционные ожидания. Это не дает металлу получить импульс от ослабления доллара или спроса на защитные активы. За месяц цена снизилась на 6,8%, хотя в годовом выражении остается выше на 36%.
На дневном графике формируется модель «голова и плечи». Левое плечо сформировалось в начале апреля, вершина около $4 890, правое плечо — $4 775. Линия шеи проходит на уровне $4 308. Если цена пробьет этот уровень, возможен дальнейший падение до $4 038. Ближайшими зонами поддержки считаются $4 474, $4 393 и $4 308. Для восстановления бычьего сценария нужно закрепиться выше $4 775 и вернуть $4 890.
Следующие недели станут критическими. Если $4 308 устоит, золото сохранит долгосрочный рост. Но пробой этой зоны может привести к более глубокой коррекции. Особенно на фоне высоких ставок, сильного доллара и роста осторожности крупных участников.